В последние годы Центробанк России часто становится козлом отпущения для множества экономических неурядиц. Кредиты стали слишком дорогими? Это опять его вина. Курс рубля упал? Виноват только Центробанк. Словно все беды можно объяснить нажатием одной кнопки — ключевой ставки. Но одной ли лишь этой причины стоит уделять внимание?
Вопросы, которые все игнорируют
Многочисленные критики забывают, что проблемы в экономике могут быть связаны не только с изменением ставок. Например, высокая налоговая нагрузка, сложная бюрократия и постоянные конфликты в сфере собственности играют не последнюю роль в экономическом состоянии страны. Тем не менее, всегда проще найти виноватого, нежели разобраться в первых причинах.
Почему снижение ставки не всегда эффективно
Существует распространённое мнение, что снижение ставки автоматически приведёт к удешевлению кредитов. Однако реальность такова, что экономика не является кофемашиной, где достаточно нажатия одной кнопки для получения результата. Это подтверждают слова Кирилла Тремасова, советника главы ЦБ, который на недавнем форуме отметил: "Снижение ставки без оснований может привести к росту инфляционных ожиданий".
- Если ставка снижается слишком быстро, это может вызвать рост цен и панику среди населения.
- Резкое изменение может лишь усложнить ситуацию и привести к ещё большему удорожанию кредитов.
Реальность ключевой ставки
Ключевая ставка Центробанка — это не волшебная палочка, а реакция на текущие экономические реалии. Реальные ставки по кредитам и вкладам зависят от общего уровня инфляции, а не от желания депутатов или каких-либо экспертов. Например, в период, когда ключевая ставка составляла 21%, реальные процентные ставки по вкладам колебались в диапазоне от 19% до 25%.
Вопрос в том, что происходит, когда ставка снижается без контроля инфляции: вкладчики начинают выводить свои средства в поисках более выгодных условий, что может привести к банковскому кризису. Эта взаимосвязь между ставками и инфляцией — ключевой момент, который заставляет экономистов настороженно относиться к резким изменениям.
