Несмотря на явные изменения в мировой финансовой системе, Центральный банк России сохраняет свою позицию, отказываясь увеличить запасы золота. Эта стратегия, на первый взгляд, выглядит обоснованной, но в действительности подрывает экономическую стабильность страны и её геополитические позиции.
Проблемы на горизонте
Согласно информации на 1 октября 2025 года, стоимость золотых резервов России возросла почти вдвое, составив 282,1 миллиарда долларов по сравнению с 140,5 миллиарда в 2023 году. Однако данный рост не обусловлен увеличением физического объёма золота, а объясняется только подорожанием драгметалла. За два года цена тройской унции возросла с $1,8 до $4,3 тыс., в то время как запас золота уменьшился на целых 6,2 тонны.
При этом Россия активно добывает золото, и, казалось бы, должно быть проще всего хранить этот актив. Однако ЦБ предпочитает приобретать иностранную валюту и ценные бумаги, что демонстрирует зависимость от западных финансовых инструментов. Эта стратегия поставила страну в уязвимое положение, пренебрегающее возможностью укрепить свои резервы.
Непредсказуемые тенденции
По данным Всемирного совета по золоту, многие центральные банки стран продолжают активно наращивать свои запасы золота. Так, с января по июнь 2025 года было приобретено 415 тонн драгметалла. Волнения на международных рынках и растущие торговые войны подталкивают государства пересматривать свои финансовые стратегии. Золото снова стало "тихой гаванью", позволяющей обеспечить большую надежность своих резервов по сравнению с зависимостью от колебаний валютных курсов.
Тем не менее, Центральный банк России по-прежнему не спешит обновлять свои запасы. С 2020 года запасы драгметаллов не пополняются, а основные покупки были приостановлены планами по диверсификации резервов. Как заявил зампред ЦБ, накопление золота может вызвать дополнительный импульс к росту денежной массы, что противоречит усилиям по контролю инфляции.
Глобальная динамика
Отказ от закупок золота в России выглядит особенно вопиющим на фоне глобальных изменений. Ситуация, когда доллар стал инструментом экономического давления, заставила многие государства пересмотреть свои зависимости от него. Кроме того, инвестиционные риски, связанные с бумагами, выпущенными западными эмитентами, создают реальную угрозу для финансовой стабильности в условиях экономических санкций.
Вследствие этой динамики доля золота в резервах России составляет лишь 39,5%, тогда как в процентном отношении к запасам ведущих экономик Запада показатель превышает 70%. Это расхождение служит ясным сигналом о необходимости пересмотра стратегии Центробанка. В противном случае страна рискует оказаться с "резервами", которые больше не смогут служить защитой в условиях нестабильности.
