Американский фондовый рынок в последнее время продемонстрировал впечатляющий рост — с апреля показатели увеличились на 36%. Тем не менее, инвесторы начинают ощущать тревогу, ведь так называемый «индикатор Баффета» сигнализирует о возможной переоцененности акций. На данный момент рыночная капитализация акций достигла 72 триллионов долларов, что более чем вдвое превышает размер экономики страны, что вызывает опасения о завышенных оценках.
Невзирая на положительные финансовые результаты компаний и мощный стимул со стороны технологий искусственного интеллекта, коэффициент цена/прибыль индекса S&P 500 достиг уровней, ранее предшествовавших обвалам. По данным аналитиков Barclays, на текущий момент этот показатель говорит о значительной переоцененности рынка.
Предупреждающие сигналы
«Индикатор Баффета», который сравнивает капитализацию акций и валовый внутренний продукт (ВВП), достиг рекордного уровня, опережая даже значения, замеченные во время пандемии и перед падением рынка в 2022 году. Несмотря на динамичный рост ВВП за последние два года, рынок все равно оказался значительно переоценённым.
В то время как большинство компаний продолжают фиксировать впечатляющие финансовые результаты, наблюдается тревога по поводу возможного «рыночного пузыря». Текущий уровень эйфории на фондовом рынке, по данным Barclays, составляет около 11%, что значительно превышает среднее значение в 7,1%. Такие высокие показатели были зафиксированы в конце 1990-х годов во время доткомовского бума и в 2021 году, когда инвесторы активно спекулировали на мем-акциях.
Рынок под давлением
На фоне нынешней ситуации эксперты призывают инвесторов быть осторожными в своих действиях. В последние дни появились новые вопросы о концентрации рынка, что усиливает опасения о коррекции. На примере недавнего падения акций Palantir Technologies на 8% наблюдается, как даже оптимистичный прогноз выручки не может гарантировать стабильность в новых условиях.
Несмотря на сезонный рост рынка, аналитики рекомендуют «арендовать потенциал роста», чтобы зафиксировать недавние успехи и минимизировать потенциальные риски. Тем меньше размер рынка в значительной степени зависит от деятельности крупных технологических компаний, которые составляют почти треть капитализации индекса S&P 500, и в этом контексте индикатор Баффета может давать ошибочные сигналы.
Таким образом, несмотря на позитивные тренды и медицинскую экономику, индикаторы на текущий момент склоняют к тому, что разумное инвестирование требует повышенного внимания и осторожности.
